中欧体育《筹资管理》PPT课件1、第三章 筹 资 管 理,01.12.2020,管理课件,2,本章内容:,第一节 筹资管理概述 第二节 筹资数量预测 第三节 长期筹资方式 第四节 长期筹资决策,01.12.2020,管理课件,3,第一节 筹资管理概述,学习内容： 企业筹资的动机与原则 企业筹资渠道与筹资方式 企业筹资的类型 企业筹资的环境 学习要求： 了解企业筹资的动机与原则、筹资的类型、企业筹资的环境 掌握企业筹资渠道与筹资方式,01.12.2020,管理课件,4,一、企业筹资的动机与原则,内容提示： 什么是“企业筹资”？ 企业为什么要筹资？ 企业在筹资时要遵循哪些原则？,01.12.2020,管理课件,5,什么是“企业筹资”？,指企业为满足一定目的和需要，采用适当的方式、通过若干渠道，从资本市场筹措和集中所需资本的财务行为。,01.12.2020,管理课件,6,企业筹资的动机,筹资动机也称为筹资目的。归纳起来主要有： 设立动机 扩张动机 调整动机 混合动机 P135-137,01.12.2020,管理课件,7,企业筹资的原则,效益原则 合理原则 及时原则 合法原则,01.12.2020,管理课件,8,二、企业筹资渠

　　2、道与筹资方式,内容提示： 什么是筹资渠道？ 什么是筹资方式？ 筹资渠道与筹资方式两者之间如何配合？,01.12.2020,管理课件,9,1、筹资渠道,企业资金来源通道。解决资金从何而来？ 政府财政资金 银行信贷资金 非银行金融企业资金 法人资金 民间资金 企业内部资金 国外和港澳台资金,01.12.2020,管理课件,10,2、筹资方式,筹资的具体方法。解决如何筹资问题。 （1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）发行债券 （4）借款 （5）商业信用 （6）租赁 （7）留存收益,01.12.2020,管理课件,11,3、筹资渠道与筹资方式的配合,教材，P141,表4-3中欧体育。,01.12.2020,管理课件,12,三、企业筹资的类型（企业资本的类型）,内容提示： 企业的全部资本或筹资可以分为哪些类型？ 从不同的角度分类： 按资本的产权关系 按资本的使用时间 按资本的来源 按是否借助于金融机构,01.12.2020,管理课件,13,1、按资本的产权关系,01.12.2020,管理课件,14,2、按资本的使用时间,01.12.2020,管理课件,15,3、按资本的来源,企业筹资,内部筹资,

　　3、外部筹资,01.12.2020,管理课件,16,4、按是否借助于金融机构,企业筹资,直接筹资,间接筹资,供需双方直接融资，不需金融机构作媒介。,供需双方以金融机构为媒介，供方把资金提供金融机构，再由金融机构向需方提供资金。,01.12.2020,管理课件,17,资金 信用工具,直接筹资与间接筹资,01.12.2020,管理课件,18,四、企业的筹资环境,内容提示： 什么是企业的筹资环境？ 它由哪些内容构成的？,01.12.2020,管理课件,19,筹资环境及其构成,什么是筹资环境？ 影响企业筹资活动的各种因素的集合。 筹资环境的构成：,金融市场、金融机构、金融政策等因素构成。,规范和制约企业筹资行为的法律、法规。,宏观经济政策、物价变动、周期产品寿命周期、经济周期变化,01.12.2020,管理课件,20,第二节 筹资数量预测,学习内容： 资本需要量预测的基本依据 资本需要量预测的方法 因素分析法 销售百分比法 线性回归分析法 学习要求： 了解因素分析法 掌握销售百分比法、线性回归分析法,How much,01.12.2020,管理课件,21,一、资本需要量预测的基本依据,法律依据 注

　　4、册资本的规定 企业负债限额的规定 企业经营规模依据 其他因素 利率的高低 对外投资状况 企业信用等,01.12.2020,管理课件,22,二、资本需要量预测的方法,因素分析法 销售百分比法 线、因素分析法,含义：以有关资本项目上年度的实际需要量为基础，根据预测年度生产经营任务和加速资本周转的要求进行分析调整，预测资本需要量的方法。 预测公式：,方法的特点： 计算简单，但精度较差。P153 例,01.12.2020,管理课件,24,2、销售百分比法,含义：根据销售收入与资产负债表和利润表有关项目比率关系确定短期资本数量的方法。 基本思路如下： 1中欧体育、编制预计利润表，预测留用利润 2、编制预计资产负债表，预测外部筹资额,01.12.2020,管理课件,25,（1）编制预计利润表,预测留用利润,预计利润表：实际利润表的内容、格式相同，指示反映的时间不同。 编制预计利润表进行预测的步骤： 据实际利润表，确定各项目占销售额的%。 据预测年度销售额预计数和上述%，编制预测年度预计利润表 利用预测年度税后利润和预定的留用比例，测算留用利润数额。 例

　　5、，教材，P154155,01.12.2020,管理课件,26,（2）编制预计资产负债表，预测外部筹资额,预计资产负债表：实际资产负债表的内容、格式相同，只是所反映的时间不同。 编制预计资产负债表进行预测步骤： 划分敏感项目与非敏感项目 计算各敏感项目与销售额的比率 编制预计资产负债表 利用预计资产负债表确定需要外部筹资数额。 例，教材，P156157,01.12.2020,管理课件,27,划分敏感项目与非敏感项目,敏感项目： 项目数值与销售收入成正比例变化的项目。 非敏感项目： 项目数值不会因销售收入的变化而变化的项目。 通常，资产类项目中，流动资产为敏感项目，其余资产为非敏感项目； 负债类项目中，短期借款和所有长期负债为非敏感项目，其余为敏感项目（自然性融资部分）； 所有者权益均为非敏感项目。,01.12.2020,管理课件,28,编制预计资产负债表,如何确定预计资产负债表有关项目的金额？ 敏感项目： 据预测年度销售额预计数和上年度该项目占销售额的比率。 非敏感项目： 除留用利润外不作调整 留用利润： 用上年累计留用利润加本年度留用利润额。,01.12.2020,管理课件,29,确定

　　6、需要外部筹资数额,需要外部筹资数额,=,预计资产 总额,预计负债与所有者权益总额,-,01.12.2020,管理课件,30,追加外部筹资额 = 资产 - （ 负债 + 所有者权益 ） = = =,（3）确定外部筹资额的简单方法,敏感资产 RA,非敏感资产 A,敏感负债 RL,非敏感负债 L,去年 D,留用利润增加额 RE,01.12.2020,管理课件,31,3、线性回归分析法,又称资金习性预测法，是根据企业资金习性来确定在未来的一年内应筹集短期资本数量的方法。 步骤： （1）资本习性分析。把企业资本按其习性划分为“固定资本”、“变动资本”，建立企业资本预测模型为：,01.12.2020,管理课件,32,例，P159160,（2）计算预测期企业全部资本的需要量,（3）计算预测期企业应筹资的数量,01.12.2020,管理课件,33,3-3 长期筹资方式,3-3-1 自有资金的筹集 3-3-2 借入资金的筹集（长期） 3-3-3 混合性筹资,01.12.2020,管理课件,34,3-3-1 自有资金的筹集,学习内容： 吸收直接投资 发行股票 留存收益 学习要求： 了解自有资金的特点和筹资

　　7、方式 掌握不同筹资方式的特点及其优缺点,01.12.2020,管理课件,35,自有资金概述,内容提示： 何谓“自有资金”？ 自有资金有哪些特点？ 在资产负债表上的对应哪些项目？ 自有资金筹资对企业的意义？ 自有资金筹资方式有哪些？,指投资者投入企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者权益，又称“权益资金”。,反映投资者与受资者的关系 可以长期使用，不需要归还 风险低、成本高,资本金（实收资本、股本） 资本公积 盈余公积 未分配利润,企业法人存在及经营的前提 企业筹集借入资金的必要基础,吸收直接投资 发行股票 留存收益（企业内部积累）,01.12.2020,管理课件,36,一、吸收直接投资（投入资本筹资）,内容提示： 吸收直接投资的含义 吸收直接投资的种类 吸收直接投资的条件和要求 吸收直接投资的程序 筹集非现金投资的估价 吸收直接投资的优缺点,01.12.2020,管理课件,37,含义： 企业以协议的方式直接获取财务主体投资，以形成企业自有资金的一种筹方式。 投资者的权利与责任： 投资者是企业的所有者，拥有企业的所有权，并按其投资比例分享利润或以投资额为限按比例承担损失。 适

　　8、用情况： 非股份制企业。,1、吸收直接投资的含义,01.12.2020,管理课件,38,2、吸收直接投资的种类,分类的角度： 按资金来源 按投资者的出资形式,01.12.2020,管理课件,39,3、吸收直接投资的条件和要求,主体条件（非股份制企业） 需要要求（所筹资本必须符合企业的需要） 消化要求（所筹实物资产和无形资产必须在技术上能够消化）,01.12.2020,管理课件,40,4、吸收直接投资的程序,确定吸收直接投资的数量,联系投资单位，商定投资数额和出资方式,签定有关协议,取得所筹集的资金,01.12.2020,管理课件,41,5、筹集非现金投资的估价,筹集的非现金投资主要包括： 流动资产 固定资产 无形资产,01.12.2020,管理课件,42,6、吸收直接投资的优缺点,优点： 能提高企业资信和借款能力； 能 尽快形成企业经营能力（吸收实物投资）； 财务风险较低。 缺点： 资金成本比较高 有时产权关系不明晰，也不利于产权转移,01.12.2020,管理课件,43,二、发行股票,内容提示： 股票及其发行主体 股票的种类 股票发行的条件和程序 股票的发行方法与销售方式 发行价格

　　9、股票上市 普通股筹资的优缺点,01.12.2020,管理课件,44,1、股票及其发行主体,何谓“股票”？ 是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资者投资入股及获取红利或股息的凭证，它代表了股东对股份有限公司的所有权，是一种所有权凭证。 何种财务主体可以采用股票筹资？ 股份有限公司。,01.12.2020,管理课件,45,2、股票的种类,股票可以从不同的角度分类： 按股东的权利和义务 按票面是否记名 按票面是否标明金额 按投资主体不同 按发行时间先后 按发行对象和上市地区,01.12.2020,管理课件,46,（）按股东的权利和义务,普通股股票 股东具有对公司管理权、股利不固定的股票。 优先股股票 股东具有优先权的股票。其优先权是相对于普通股股东而言的，具体表现在分配公司收益和剩余财产等方面。,01.12.2020,管理课件,47,普通股的主要特征与股东权利,特征： 永久性证券，不能由发行者清偿，但可以出价购买股份。 股东权利： 股利权 投票权 清算权 优先认股权,01.12.2020,管理课件,48,优先股的特征,特征： 是一种特殊股票，兼有普通股与债券的特征，因而被视为 “混合型证券”。,01.12.2020,管理课件,49,（）按票面是否记名分,记名股票 股票上记载股东姓名或名称并将其记入公司股东名册。转让、继承需办理过户手续。 无记名股票 股票上不记载股东姓名或名称，也不将其记入股东名册。转让、继承时不需办理过户手续。,01.12.2020,管理课件,50,（3）按票面是否标明金额,面值（额）股票 票面上标明每股金额。作用是确定每股股票在公司资金（股票票面价值总额）中所占的份额，以及所负有限责任的限额。 无面值（额）股票 票面上不标明每股金额，只注明所占公司股本的比例或股份数，其实际价值随公司净资产的变动而变动。,01.12.2020,管理课件,51,（4）按投资主体不同,国家股 法人股 个人股 外资股,01.12.2020,管理课件,52,（5）按发行时间先后,始发股（设立发行股票） 为设立公司而发行的股票。 新股（增资发行股票）为追加筹资而发行的股票。,01.12.2020,管理课件,53,（6）

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