中欧体育营运资本投资与筹资策略pptx银行通常要求抵押品的期限与的期限一致 ， 以便于在借款人不能偿还时，可以用抵押品来 偿债。

　　一般地，用于抵押的流动资产主要是应收账款 和存货，短期抵押也就主要有应收账款抵押贷 款和存货抵押两种。

　　流动资产 固定资产 资产总额 流动负债（2％） 长期负债（10％） 负债合计 普通股 负债及权益合计 预期息税前利润 减：利息

　　借款公司以本公司的某些资 产作为抵押品，向银行申请，并 由银行按抵押品价值的一定百分 比计算发放的。

　　对于信誉较差的公司，银行对风险较大的 融资项目会要求公司提供抵押品。一旦抵押款 逾期不能收回，银行可以根据合同，依法拍卖 抵押品，以补偿的本金和利息。

　　当出售抵押品所得价款超过的本金和 利息时，其差额部分归还借款人；当所得价款 低于的本金和利息时，其差额则变为一般 无抵押债权。

　　融资需要量 =资产增加-负债增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额） -（负债销售百分比×新增销售额） -[计划销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）] 将上例中相应的数据带入，则该公司的融资需要量为：

　　例：假定甲公司的资产总额为500万元，权益资本为 120万元，明年预期息税前利润为80万元。公司 的长期负债和短期负债的年利率分别为10％和 6％。该公司目前正在考虑三种可供选择的营运 资本筹资政策：

　　现金收支法包括四个步骤： （1）预测现金流入；（2）预测现金流出； （3）推算现金余缺；（4）进行现金融通。

　　财务规划基于公司的理财目 标中欧体育·(中国)官方网站，通过分析公司目前财务状况 与既定目标之间的差距，制定公 司为达到既定目标在较长一段时 间内必须采取的行动和方法。

　　既要保证公司对现金的需要，保持现金的流动性， 又要能降低现金的占用量中欧体育·(中国)官方网站，并从暂时闲置的现金中获 取最大的投资收益 。

　　应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债合计 股本 留存收益 负债及所有者权益合计 所需资金

　　在决定营运资本的适当数量或水平的时候， 管理当局必须在盈利性与风险性之间进行全面的 权衡，并做出合理的选择。 目的：

　　确定一个既能维持公司的正常生产经营活动 ，又能在减少或不增加风险的前提下，给公司带 来尽可能多的利润的营运水平。

　　所谓商业信用，即俗称的商 品赊购，是指在商品交易过程中 由于延期付款而形成的借贷关系 ，是公司之间的直接信用。

　　例：某公司本年销售额为1500万元，预计下一年的 销售额将增长10％，即从1500万元增长1650万 元。公司认为，其资产和部分负债将随着销售 额同步变动，该公司的销售利润率为10％，股 利支付率为50。

　　（1）保守的营运资本投资政策（政策A） （2）激进的营运资本投资政策（政策C） （3）稳健的营运资本投资政策（政策B）

　　卖方公司在交付货物之前 ，向买方预先收取部分或全部 货款的信用形式。对于卖方来 说，预收账款相当于向买方借 用资金后，用货物抵偿。

　　又叫直接编制法，它是以预 算期内各项经济业务所实际发生 的现金收付为依据来编制现金预 算的方法，是最为常用和比较实 用的一种编制方法中欧体育·(中国)官方网站。

　　应付票据是购销双方按照 购销合同进行商品交易，延期 付款而签发的反映债权债务关 系的一种信用凭证。

　　应付票据贴现和转贴现的期限一律从其贴现之 日起到汇票到期日止。其贴现的贴现息以及贴现实 收金额的计算公式为：

　　④计算留存收益增加额 留存收益增加 预计销售额 计划销售净利率 （1 股利支付率） 计划净利润 - 普通股股利

　　⑤计算计划的资产总额、负债与所有者权益总额。 利用会计等式，资产总额与负债和所有者总额之 差就是“资金缺口”，即所需的外部融资量。

　　是指公司对一定时期的现金 流入和现金流出做出安排，编制 计划，预测现金持有量，并通过 投资或筹资等措施加以调控。

　　由于商业信用是公司间相互提供的，因 此在大多数情况下，商业信用筹资同于“免 费”使用的资金。 具体形式：

　　集中银行业务法锁箱法55企业客户企业客户企业销售分支机构当地银行存款企业中心银行企业现金管理人员保持现金存款现金支付邮政专用接受信箱现金短期投资企业客户企业客户在债权银行中保持最低存款余额已收款的处理证明邮回企业通过存款支票和电汇将资金转移到中心银行现金管理人员对银行存款余额和存款信息进行分析并修订现金分配方案集中银行制度示意图562控制付款1推迟支付应付账款2采用汇票付款3合理利用浮游量4改进工资支付方式5力争现金收入与支出在时间上相适应57在扩大的销售与增加的成本之间进行权衡力求以比较低的投资成本最大限度地获取应收账款投资的更大收益

　　维持公司基本业务正常进行、满足公司长期稳 定需要而必须保持的最低数额的那部分流动资产。 临时性流动资产：

　　随着季节性需求而变化的那部分流动资产，如 产品销售高峰期比年内时期要求对应收账款和 存货做更多的投资。

　　1.财务规划可以为具体的经营决策提供依据。 2.财务规划可以避免意外变动，提高公司对不确定事

　　1．销售额预测 2．预算财务报表 3．资产需要量 4．收入、费用与留存收益的增长量 5．融资需要量

　　于现金折扣期内享用现金折扣的成本； 二是购货方超过信用期限而不付款的成本。 如果供应商不提供现金折扣，而购货方在信

　　如果购货方放弃现金折扣，在折扣期限外支 付货款，该公司就要承受因放弃折扣而造成的隐 含利息成本。不享用现金折扣的实际成本，以年 利率计算，利率非常高。

　　现金是流动资产的一个重要 组成部分。这里的现金是一个广 义的概念，不单指库存现金，而 是指占用在各种货币形态上的资 产，包括库存现金、银行存款及 其他货币资金等。