中欧体育·(中国)官方网站大客户供应链金融脱核策略与中小微企业融资支持党的二十届三中全会上对产业链和供应链的韧性与安全水平提出了进一步强化的要求，并强调了深化金融体制改革的重要性。此次会议预示着供应链金融将在现代化经济体系建设中发挥更加关键的作用，为经济的高质量发展注入新动力。从具体实践来看，我国目前的供应链金融模式普遍依赖大客户信用背书或隐性信用支撑，核心企业对于为其上下游企业提供信用增强的意愿不强，中小微企业在融资道路上频遇阻碍。鉴于此，供应链“脱核”模式的核心要义在于能够减少对核心企业信用的过度依赖，借助科技力量，推动供应链金融向数字化、智能化方向转型升级，以更加稳健、高效的方式服务于实体经济的高质量发展

　　中国供应链金融市场规模按资产余额计从2019年的23.1万亿元快速增长到2023年的37.3万亿元，预计到2028年将达到59.5万亿元（见图1）。

　　（一）以大客户为核心的供应链金融在促进中小企业融资、降低融资成本等方面具有显著优势，但也存在依赖核心企业信用、确权难和成本拉高等方面的局限性。以大客户为核心的供应链金融，通常是指围绕一家或几家具有较强实力和良好信用记录的核心企业，依靠这些核心企业的信用背书，或业务信息支持，为其上下游的中小企业提供融资支持的金融服务模式。大客户核心模式下的供应链金融是一个综合性的金融服务体系，它依托于核心企业的信用实力及数据平台，服务于整个供应链网络，并通过技术和风险管理手段来优化服务和控制风险。

　　以大客户为核心的供应链金融具有多方面优势。一是核心企业凭借其信用为供应链中的中小企业提供融资担保，有效降低了金融机构的风险敞口，使得中小企业能够更顺畅地获取融资资源；二是依托核心企业的信用背书，供应链金融产品的融资成本显著降低，其利率远低于小额及多数同类金融产品，有效缓解了中小企业的资金压力；三是金融机构对供应链上下游企业的评估重心逐渐转向交易信息，而非单一的企业整体信用评价，这促使审批条件更加灵活，审批效率大幅提升；四是大客户核心模式还促进了产业链的协同发展，核心企业通过供应链金融手段更好地整合上下游资源，提升了整个产业链的协同效应和市场竞争力。

　　然而，该模式也面临一定的局限性。例如，供应链金融对核心企业信用的过度依赖可能导致风险集中，一旦核心企业信用出现问题，将对整个供应链的稳定性造成冲击；尽管核心企业的实力和信用是供应链金融的核心价值所在，但中小微企业在确权方面的困难却成为制约供应链金融发展的主要因素之一，确权成功概率较低。目前，在依赖大客户交易数据进行融资支持的业务模式下，部分大客户要求金融机构按其提供的上下游客户信息及业务数据支付费用，这不仅增加了业务推动难度，还提高了供应链金融的运营成本。

　　（二）目前小微企业在以大客户为核心的供应链金融体系中，面临一定的融资挑战。一是小微企业高度依赖核心企业的信用背书以获取融资，这在一定程度上削弱了其融资过程中的自主性。若核心企业的信用状况出现波动，整个供应链的金融稳定性将受到波及，进而影响小微企业的融资环境。二是融资成本高企是小微企业在供应链金融中面临的另一重大问题。部分核心企业会要求金融机构按其放款规模或收益支付一定比例的费用，而针对下游的信贷业务，为弥补潜在的信用风险，金融机构往往会提高利率，从而增加了小微企业的融资成本。三是资金周转压力也是小微企业必须面对的难题。部分大客户通过引入银行为其上游供应商提供融资服务，可能导致小微企业面临更长的应收账款回收周期，这不仅加剧了其资金周转的压力，还增加了资金成本，对企业的流动性和财务稳健性构成挑战。四是融资渠道的单一性限制了小微企业的融资灵活性和选择范围。在以大客户为核心的供应链金融服务下中欧体育，小微企业可能过度依赖某一特定融资渠道，缺乏多元化的融资路径，这在一定程度上削弱了其应对融资困境的能力。

　　2023年11月，中国人民银行、金融监管总局等八部门联合印发《关于加强金融支持措施 助力民营经济蓬勃发展的通知》，首次提出供应链“脱核”模式，并倡导银行业金融机构积极探索实践这一创新模式。

　　（一）关于供应链金融脱核策略的理解。该策略主要是指通过调整供应链金融的服务模式，减少或消除对核心企业信用的过度依赖。供应链金融脱核策略强调通过金融产品和服务的创新，使得供应链中的中小微企业能够凭借其自身的业务运营状况和信用评级，直接获得融资支持。供应链金融脱核策略根植于对供应链金融本质的深刻理解，即供应链本身是一个复杂而相互依存的生态系统，其中每个参与者的运营状况和信用状况均对整体稳定性产生影响。传统供应链金融模式往往过度依赖核心企业的信用背书，这在一定程度上限制了中小微企业的融资能力。脱核策略则试图打破这一局限，通过引入更加灵活和多样化的融资机制，使得中小微企业能够更加自主地获取资金，从而促进整个供应链的健康发展。

　　从经济学视角审视，脱核策略作为一项重要举措，其核心价值在于优化资源配置结构，同时有效降低系统性金融风险。在供应链金融的实践中，脱核策略正逐步减少对核心企业单一信用依赖的现象，转而采取一种更为全面、综合的信用评估方式，即充分考量供应链内各参与主体的交易数据、物流信息等多元化、度的信息要素。此外，随着科技的飞速发展，金融机构与供应链平台企业积极应用大数据、人工智能、区块链及物联网等前沿技术，致力于提升供应链及其金融服务的数字化、智能化水平，以实现更为精准、高效的风险评估与管理。

　　（二）脱核策略对供应链金融影响深远。作为供应链金融领域的一项关键性创新举措，其核心价值在于有效应对中小企业融资困境，进而稳固产业链结构，推动中小企业稳健成长。同时，该策略还促进了供应链金融的均衡性发展，显著提升了整个供应链的稳固性与市场竞争力。

　　从实践层面剖析，脱核策略实现了金融风险的有效分散，避免了因核心企业信用波动而对整个供应链金融系统造成的冲击。该策略也为中小微企业开辟了新的融资路径，允许其依托自身订单、存货等实际资产获取资金，显著增强了融资的可获得性。再者，脱核策略助力构建了更为健康、协同的产业链生态系统，为产业链上下游企业的协同发展提供了有力支持。此外，银行与金融机构亦能借此机会，通过创新金融产品和服务，进一步增强市场竞争力。

　　然而，在实施供应链脱核策略的过程中，面临诸多现实挑战。首要难题在于部分核心企业可能因缺乏相应能力或意愿而难以深度参与供应链金融活动，特别是在脱核模式下。其次，金融机构在减少对核心企业信用依赖的同时，亟须提升自身的行业专业性及供应链金融风险管理能力。再者，技术与数据应用层面亦存在挑战，需充分利用金融科技手段，高效整合并分析海量供应链数据，以支撑精准的融资决策。最后，通过政策有效引导与金融科技的赋能，我们有望克服上述实施难点，推动供应链金融实现可持续发展。

　　供应链金融正经历从传统模式向数字化转型的过程，银行及平台公司积极通过数智化技术实现业务流程线上化、信用评估数据化、风控决策自动化等，提高金融服务的效率和透明度。多地政府推出供应链金融扶持政策，为供应链金融数智化发展提供了政策支持和资源对接，促进了行业的快速发展。供应链金融科技解决方案市场规模在2022年达到了8.2万亿元人民币，并预计将在2026年增长至23.6万亿元人民币（见图2）。市场增长的主要驱动力来自中小型金融机构和核心企业对第三方供应链金融科技解决方案需求的提升。主要数智化技术涉及以下几点：

　　（一）区块链技术。区块链技术通过分布式账本技术记录应收款信息，实现信息共享，打破信息孤岛，增强了供应链的透明度。区块链的不可篡改性和透明性为供应链金融脱核应用提供了技术支撑；区块链技术可以推动供应链各级供应商得到信用背书，对资金池进行有效盘活，提高全局供应链的融资效率；同时区块链技术也可以用于身份验证、反欺诈、提高审计效率和准确性。虽然区块链技术在供应链金融中展现出巨大潜力，但也面临技术挑战和风险问题，需要进一步的研究和政策支持来解决这些问题。

　　（二）大数据和人工智能。大数据技术解决了信息不对称问题，通过分析供应链上下游企业的交易数据和行为模式，金融机构能够构建基于数据信用的评估体系，对供应链参与者进行精准画像，减少对核心企业信用的依赖；做出精准的风险预测和管理决策，提供个性化的金融服务，如基于供货商历史交易数据的订单融资以及针对下游经销商的采购融资。人工智能技术，尤其是机器学习算法，可通过数据挖掘和演绎推理，帮助企业决策者利用现有的财务指标数据，有效预测企业倒闭概率并采取相应措施，优化风控和业务自动化管理，提升产业链整合和实时交易处理的能力。在供应链金融创新过程阶段，通过信用评分、异常交易监测、市场行为分析等，可助力金融机构评估买方的信用状况、检测欺诈或提出合适的供应链金融解决方案；构建基于AI的智能模型，实现对小微企业融资的全流程、数字化风险控制，提高风险识别和定价能力，降低服务成本，增加供应链脱核的可能性。

　　（三）物联网和边缘计算。物联网技术收集获取供应链各环节的基本数据，边缘计算在可以通过在供应链的“节点”需求上敏捷地连接网络，利用智能合约就近采集数据，在数据源头进行分析，对数据进行降噪、降维处理，为供应链金融提供更精准的数据支持，两者结合可以提高数据的处理效率和实时性，对供应链金融中的风险进行实时监控和快速响应。边缘计算有助于整合供应链上的资金流、信息流、物流等信息要素，设计整体网链功能性融资产品的服务方案，满足企业融资需求和提升资金使用效率。物联网技术结合大数据和人工智能，使得银行能够实现对仓储货物的实时监控和风险预警，提高动产融资的安全性和效率，减少供应链金融对于核心企业的依赖，同时通过提供更快速、更安全和更高效的数据处理方式，助力解决中小企业的融资难题，并优化整个供应链的资金流和信息流。

　　（四）产业链金融科技平台。“N家银行+N家核心企业+N家上下游企业”模式是产业链金融科技平台的一种创新实践，通过整合多方资源，打造“互联网+供应链”金融服务平台，促进产业链上广大中小企业的融通发展，逐步减少对核心企业的依赖；通过构建产业链金融科技平台，可按照重点产业或者行业整合供应链上的数据和金融服务，实现资产标准化和资金匹配，促进资产和资金的高效对接，提升金融服务能力；产业链金融科技平台通过应用大数据技术，实现对融资主体的精准画像，有效解决小微企业因缺乏担保而面临的融资难题，提升融资服务的效率和精准度，实现金融服务的普惠性、可得性和便利性；产业链金融科技平台提供全链路的金融服务，覆盖了供应链上下游，通过数字化手段实现资金流、商流、物流、信息流的整合，提升供应链整体运行效率和资金效率。

　　供应链脱核策略，旨在实现为核心企业“松绑减负”，助力供应链上的民营中小微企业，通过多元化融资渠道，有效缓解融资难题。

　　（一）实施脱核策略需从供应链结构调整、金融服务创新及风险管理等多个维度综合推进。首要任务是要整合关键行业业务数据。需积极构建政府部门、行业协会、金融机构、第三方服务机构等多方合作的生态体系，搭建信息共享平台，同时强调政府部门及行业协会在整合过程中的主导作用，确保服务导向，避免融资成本因高额收费而上升。其次，需调整核心企业在供应链中的角色定位，减少对单一核心企业信用的过度依赖。通过引入多元化供应链信息源并实施交叉验证机制，降低对特定供应商或客户的依赖风险。

　　再次，供应链金融服务平台应致力于产品与服务的创新，如电子保函、普惠信用融资、订单融资、弱确权融资等，以数据为驱动，强化信用评估、供应链票据及动产质押等能力，精准对接企业多元化需求。此外，推动供应链数字化进程，充分应用大数据、人工智能、区块链及物联网等先进技术，提升供应链及供应链金融的数字化、智能化水平。

　　最后，需不断创新风险评估模型，借助数据分析与机器学习技术提升风险预测的精准度。还应采取多元化手段分散与缓释风险，包括引入保险、担保、风险基金等机制。

　　综上所述，通过上述度、综合性的措施，可有效推进脱核策略的实施，增强供应链的稳定性，提升中小微企业的融资能力，促进供应链生态系统的持续健康发展。

　　（二）在推进脱核策略的过程中，风险防控工作至关重要，是确保供应链金融稳健运行的核心环节。首先，建立风险预警与监控体系。银行需关注供应链运营状况，识别脆弱点并捕捉外部变化，构建预警评价指标体系。探索多元化融资渠道与产品，分散风险，并用保险、担保等手段降低违约风险。金融机构加大金融科技投入，通过融合创新构建综合信息系统与风控体系。银行需审核交易真实性，警惕虚增等行为，并对证券化产品实施严格风控程序。同时，遵循国家宏观调控与产业政策导向，确保合规运行，规避监管风险。

　　其次，精选基础条件优越的企业链群作为合作对象。应优先聚焦于汽车、石化、电力、电信等行业链条完整、市场秩序良好、与银行合作密切的细分领域，通过深入调查财务报表、交易记录及电话访谈等方式，为核心企业提供系统性评估供应链成员企业的依据。

　　再次，构建供应链金融生态保障体系。汇聚金融机构、核心企业、上下游企业、物流公司及科技公司等多方力量，实现资源的高效共享与风险的共同承担。在此基础上，对物流、信息流及资金流实施封闭式管理，确保资金流动的透明与安全。特别应选择与实力雄厚的物流公司建立战略合作关系，借助其在信息、仓储及物流等方面的专业优势，为银行监控供应链动产提供有力支持。

　　最后，推动建立度信用评价体系。在关注核心企业信用状况的同时，亦应全面考量供应链上下游企业的信用表现，包括其财务状况、历史交易记录及市场声誉等因素。同时，利用区块链技术提升供应链透明度水平，确保交易信息的真实性与不可篡改性中欧体育。通过上述策略的综合运用与持续优化，将有效促进供应链金融风险的精细化管理水平提升，为供应链的稳健发展奠定坚实基础。

　　脱核策略通过优化融资流程、降低风险评估成本等途径，为中小微企业开辟了一条通往可控融资成本的有效途径，有力支撑了这些企业在复杂经济环境中稳步前行，持续激发其创新活力与发展潜力。

　　（一）脱核策略作为一项重要的金融策略，通过优化融资结构、降低融资门槛等举措，显著地降低了中小微企业的融资成本。其对于中小企业融资成本的直接影响具体表现在以下几个方面：一是脱核策略通过减少对核心企业信用的过度依赖中欧体育，促使金融机构更加聚焦于中小企业自身的运营状况与实力评估。这一转变使得中小企业即便在没有强大核心企业信用背书的情况下，也能较易获得融资支持，有效降低了融资的准入门槛。二是脱核策略充分利用了供应链上产生的各类交易数据以及伴随产生的物流和信息流信息。这些信息作为金融机构放款决策及风险评估的重要依据，有助于提升风险评估的精准度，进而可能降低中小企业的融资成本。三是脱核策略推动了融资模式的创新。例如，订单融资模式的引入，允许银行在订单形成阶段即为供应商提供融资服务，这种融资时点的提前，对于降低中小企业的融资成本具有积极作用。四是借助数字化改造和科技手段的应用，如大数据、人工智能、物联网、区块链等先进技术，脱核策略显著提升了供应链金融的数字化运营能力。这不仅提高了对供应链金融风险的评估效率与准确性，还降低了的管理成本及风险溢价，从而提升了融资效率，并间接降低了企业的融资成本。五是脱核策略鼓励银行等金融机构积极探索多元化的融资方式，如动产融资、仓单质押等。

　　（二）脱核策略在优化供应链金融环境的过程中，也能够间接地对中小微企业的融资成本产生积极效应。具体而言，其对融资成本的间接影响主要体现于以下几点：一是减少核心企业信用风险传导效应。脱核策略通过削弱核心企业在供应链金融中的信用担保职能，有效规避了因核心企业信用状况波动而可能引发的供应链整体融资风险，进而保护了中小企业免受不必要的信用连带冲击。二是促进供应链金融生态的良性发展。脱核策略倡导构建涵盖银行机构、供应链企业、核心企业及第三方机构在内的多元化协同发展模式，此模式的建立有助于降低整体交易与融资成本，推动供应链金融生态的持续健康发展。三是提升供应链透明度水平。脱核策略注重强化供应链上的信息流与数据流管理，此举显著提升了供应链的透明度，降低了金融机构的风险评估成本，并可能通过减少对中小企业的风险溢价要求，进一步降低其融资成本。四是改善供应链金融供给结构。脱核策略鼓励银行等金融机构深入洞察产业链特性，提供符合中小企业实际需求的定制化供应链金融服务，此举不仅提升了中小企业融资的可得性与便利性，还间接地对融资成本产生了积极影响，有助于缓解中小企业融资难的问题。

　　基于以上分析，政府与金融机构应携手通过政策导向与金融创新，全力支持脱核策略的有效实施。具体而言，应聚焦于以下几个核心方面：

　　(一)应强化政策导向与顶层设计。政府应出台一系列具有针对性的政策措施，以激励银行业金融机构深入探索供应链脱核模式，并积极支持供应链上的民营中小微企业，为其提供订单、仓单质押等多样化的金融服务。

　　(二)推动金融创新与服务优化。金融机构需加大创新力度，深化供应链金融服务的发展，包括但不限于基于供应链的应收账款融资、存货担保融资等新型业务模式，并致力于开发出系统化、覆盖全场景的数字化供应链金融产品，以满足企业的多元化需求；

　　(三)注重数字化与技术应用的融合。银行金融机构要充分利用大数据、人工智能、区块链及物联网等前沿技术，全面提升供应链及供应链金融的数字化、智能化水平。通过技术手段实现风险评估的智能化、实时化、精准化，进而减少对核心企业信用的过度依赖。同时，要让数智化在供应链金融中真正起到成效，金融机构就要强化数据治理及共享提升信息准确度，更新金融风险管理框架适应数字化时代，提升风险管理的智能化水平，真正提高脱核后供应链金融的效率和安全性。

　　(四)需加强动产融资模式的拓展。针对中小企业动产融资需求迫切的问题，应积极推动动产融资模式的发展，借助仓储数字化及动产融资风控创新等手段，有效提升融资效率并降低融资成本。

　　(五)要加快行业基础设施建设步伐。脱核策略的实施离不开行业基础设施的支撑。因此，需加快构建和完善供应链中的信息流、物流、资金流等关键环节的整合与监管体系，以形成稳固的物的信用及数字信用基础，为脱核策略的顺利推进提供有力保障。通过实施上述措施，银行将能够更有效地服务于中小微企业群体，显著增强其融资能力并促进供应链的稳定与高效运作。

　　②甄文静,郭力宾 . 区块链技术在供应链金融发展困境中的应用研究 [J]. 企业科技与发展 ,2024(2):45-49.