中欧体育·(中国)官方网站企业投资与筹资有机配合的策略企业投资规模是指在一定时期内企业的投资总额。企业一定时期的投资规模是由企业的内部条件和外部环境决定的。从理论上讲,根据企业具有的追求利润最大化的动机,只要投资收益为正,投资规模就可以无限膨胀,只有投资收益为零时投资才显得无必要。应根据投资项目的边际收益率与筹资的边际成本率的关系来确定最佳投资规模。当投资项目的边际收益等于无边际自己成本率时的投资规模可以使企业获得最大收益，当然在实际中，由于投资项目往往是不可分割的，因此，只能选择内容收益率从上方趋势近于资金成本率的那一个项目为止。

　　如果将流动资产管理和流动负债管理的稳健性与激进性的两种策略,其两两组合起来,可以得到流动资金管理的四种策略:稳健性流动资产管理和稳健性流动负债管理的策略,稳健性流动资产管理和激进性流动负债管理的策略,激进性流动资产管理和稳健性流动负债管理的策略,激进性流动资产管理和激进性流动负债管理的策略。上述四种策略会对企业的流动比率、流动资金净额产生不同的影响。流动比率除了用流动资产与流动负债的比率来表示外，还可用如下两种比率来表示:动资产流动比率、现款偿债流动比率。流动资产流动比率是衡量企业流动资产的流动能力,这一比率值越大,流动资产的流动能力就越强,就越有能力为应付各种意外况提供资金保证。现款偿债流动比率是衡量企业在不将其他资产变现或不取得借款的情况下,偿付流动负债的能力,这一比率值越大,企身偿债能力就越强,不能偿还到期债务的风险就越小。

　　投资结构具有的盈利能力和风险水平与筹资结构具有的成本水平相配合,构成了企业的总和盈利能力和风险水平。由于投资结构和筹资结构均有稳健和基资金之分。因此，两两组合可以得到如下的四种策略：

　　在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低，其中主要的有：总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。总体经济环境决定了整个经济中资本的供给和需求，以及预期通货膨胀的水平。总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上中欧体育·(中国)官方网站。显然中欧体育·(中国)官方网站，如果整个社会经济中的资金需求和供给发生变动，或者通货膨胀水平发生变化，投资者也会相应改变其所要求的收益率。具体说，如果货币需求增加，而供给没有相应增加，投资人便会提高其投资收益率，企业的资本成本就会上升；反之，则会降低其要求的投资收益率，使资本成本下降。如果预期通货膨胀水平上升，货币购买力下降，投资者也会提出更高的收益率来补偿预期的投资损失，导致企业资本成本上升。

　　流动资产管理策略就是确定企业流动资产总量和流动资产内部各项目结构的策略。其主要可以分为稳健性管理策略和激进性管理策略两类。

　　流动资产管理的稳健性策略：这种策略不但要求企业流动资产总量要足够充裕,占总资的比重大,而且还要求流动资产中的现金和有价证券也要保持足够的数量,占流动资产总额的比重大。这种策略的基本目的是使企业流动能力保持在一个较高的水平,使之能足以应付可能出现各种意外情况。流动资产管理的激进性策略：这种策略不但要寻求最大限度削减流动资产,使其占总资产的比例尽可能地低,而且还力图尽量缩减流动资产中的现金和有价证券,使其占流动资产的比重尽可能地小,特别激进者甚至还要求尽可毛地缩减存货。这种策略的基本目的是试图通过削减流动资产占用量来提高企业的盈力能力。

　　确定了企业投资规模也就确定了企业筹资规模。根据在上述最佳投资规模确定的理论,最佳筹资规模就是满足最佳投资规模的筹资量。最佳筹资规模仅是一种理论上的表述,在实际上,筹资规模则可能与理论筹资规模存在差异中欧体育·(中国)官方网站。企业增量筹资规模与其现行的投资规模有密切的关系,即企业现行规模也是制约企业筹资规模的一个重要因素。当然,也可能出现企业现行投资规模大于最佳投资规模的情况,在这种情况下,实际投资和筹资规模均容易达到最优。总之,实际筹资规模要尽可能地满足最佳投资规模的需要,要在断的筹资和投资活动中逐渐逼近最优。

　　流动负债管理策略就是关于用何种来为所流动资产筹集资金的策略。它与流动资产管理的策略一样，可分为稳健性管理和激进性管理两类策百度文库。

　　因此，一个企业的流动负债管理策略既不能过于保守，也不能过于激进，而应在两者之间寻找一种适合于本企业的折中方案 。上市股份公司还应特别注意方案选择对股票市场的影响，以促成股东财富最大化目标的实现。

　　企业将资金投放于不同资产会产生不同的盈利能力和风险水平。一般而言,资产的流动性越大,风险水平越低,相应的盈力能力也越低.资产的流动性越小，风险水平越高，相应的盈利能力也高。

　　证券市场条件影响证券投资的风险。证券市场条件包括证券的市场流动难易程度和价格波动程度。如果某种证券的市场流动性不好，投资者想买进或卖出证券相对困难，变现风险加大，要求的收益率就会提高；或者虽然存在对某证券的需求，但其价格波动较大，投资的风险大，要求的收益率也会提高。企业内部的经营和融资状况，指经营风险和财务风险的大小。经营风险是企业投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上；财务风险是企业筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上。如果企业的经营风险和财务风险大，投资者便会有较高的收益率要求。