中欧体育筹资管理培训课件1ppt1、第二节第二节 权益资金的筹集权益资金的筹集 第三节第三节 负债资金筹集负债资金筹集 第四节第四节 资金成本资金成本 第五节第五节 杠杆原理杠杆原理 第六节第六节 资本结构资本结构 第一节第一节 筹资认识筹资认识 企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转中欧体育，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。第一节 筹资认识 筹资的目的 满足生产经营的需要 偿债的目的 调整资本结构的目的 筹资的要求 合理确定资金需要量 适时取得资金来源 选择最佳投资方向 认真选择筹资渠道，降低资金成本 选择合适资金来源，优化资金结构 筹资渠道 筹资渠道筹资渠道是指筹

　　2、措资金的来源与通道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 民间资金 企业内部资金 外商资金，筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，吸收直接投资 发行股票 借款 商业信用 发行债券 发行融资券 租赁筹资 权益资金筹集 借入资金筹集 企业筹资的类型 按资金性质 自有资金与借入资金 自有资金自有资金 负债资金负债资金 财务风险小财务风险小 财务风险财务风险 资金成本资金成本高高 资金成本资金成本低低 按使用时间 短期资金与长期资金 按筹资方向 内部筹资与外部筹资 按筹资方式 直接筹资与间接筹资 资本需要量预测方法（一）线性回归分析法 资本需要量预测是指根据公司未

　　3、来的经营战略和财务战略，采用一定的方法，对公司在未来一定时期的资本需要量进行推测和估算，以便有效组织资源，提高资本使用效率。回归分析 根据历史数据，按照数学上最小平方法的原理，确定能够正确反映自变量和因变量之间具有最小误差平方和的回归方程作为预测模型的预测方法。资本需要量线）假设：资本需要量与经营业务量之间存在线）预测模型：bxay不变资本总额 可变资本额 不变资本在生产规模一定的情况下中欧体育，不随产销量变动而变动的资本 可变资本随产销量变动而变动的资本 【例例1】假定ABC公司的销售量与资金总额的历史资料如表1所示。该公司预计2007年的销售量是12.5件中欧体育。要求：根

　　4、据回归法预测该公司2007年的资本需要总量。表1 ABC公司销售量与资本需要量历史资料 单位:万元 工具”栏 数据分析”回归”确定”填入相应的内容 Excel 计算 销售量与资本需要量的相关系数0.9575 表明资本需要量与销售量之间的线性关系较为显著 资本需要量预测模型为：y=a+bx=7213+2292x 2007年资本需要量为：y7 2132 29212.535 863(万元）预计2007年的销售量为12.5件 销售百分比法是根据资产负债表和损益表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测短期资本需要量的一种方法。（二）销售百分比法 基本假设：报表中所有的项目或要素与销售紧密联系；目前资产负

　　5、债表中的各项水平对当前的销售来讲都是最佳水平。（1）预测的是：由于销售收入增加而需追加的增量资金；）预测的是：由于销售收入增加而需追加的增量资金；（2）销售收入）销售收入，生产产品，生产产品，资金需要，资金需要，流动资产中现金、应收账款、存流动资产中现金、应收账款、存货货；固定资产的资金需要量在现有生产能力已经饱和的情况下，也会增加；固定资产的资金需要量在现有生产能力已经饱和的情况下，也会增加；（3）由于流动资产某些项目的增加，流动负债的某些项目会自然性的增加，应付）由于流动资产某些项目的增加，流动负债的某些项目会自然性的增加，应付费用和应付账款，如，借：存货，贷：应付账款等。资产负债表左边的

　　6、资产的增费用和应付账款，如，借：存货，贷：应付账款等。资产负债表左边的资产的增加由加由自然性负债自然性负债解决一部分；解决一部分；（4）销售收入）销售收入，利润，利润，留存收益，留存收益；变化不敏感；变化不敏感；（5）假定流动资产中现金、应收账款、存货；流动负债中的应付费用和应付账款）假定流动资产中现金、应收账款、存货；流动负债中的应付费用和应付账款同销售收入呈敏感性变化（销售收入增减变动的百分比同销售收入呈敏感性变化（销售收入增减变动的百分比=敏感项目变动的百分比）；敏感项目变动的百分比）；（6）依据：资产）依据：资产=负债负债+所有者权益所有者权益 销售百分比法预测资本需要量的基本步骤：1.编制预计损益表，确定留存收益的增加数 A.预测期公司股利支付率为零:留存收益的增加额=净收益 B.计划年度对投资者分配股利:留存收益的增加额=净收益(1股利支付率)2.编制预计资产负债表，确定短期资本需要量 预计资产负债表编制依据：基期基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系 敏感性项目敏感性项目 非敏感性项目非敏感性项目 资产负债表项目的金额变动与销售增减有直接关系的项目 资产负债表项目的

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